股市下跌 引發(fā)“房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟(jì)”論

　　5月17日，有消息稱，國家有關(guān)部門將聯(lián)手繼續(xù)推出嚴(yán)厲的抑制房價(jià)過快上漲政策。受此影響，滬市大跌137點(diǎn)，創(chuàng)今年以來最大跌幅。當(dāng)天，關(guān)于“房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟(jì)”的字眼又再次更多地顯現(xiàn)于網(wǎng)絡(luò)。
　　自4月17日房地產(chǎn)“國十條”調(diào)控政策出臺以來，A股持續(xù)下跌，一個(gè)月來滬市跌幅達(dá)20%。隨著股市的大幅下行，市場上關(guān)于“房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟(jì)”聲音也持續(xù)高漲?！敖壖苷摗钡穆曇粽J(rèn)為，調(diào)控帶來的房地產(chǎn)下行將嚴(yán)重傷及國民經(jīng)濟(jì)的60多個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，甚至使中國經(jīng)濟(jì)處于崩盤的境地。

　　回應(yīng)　“綁架論”意在不要房地產(chǎn)調(diào)控政策

　　近日，本報(bào)記者采訪北京、上海數(shù)十家國內(nèi)外權(quán)威機(jī)構(gòu)和專家，他們總體認(rèn)為，“房地產(chǎn)綁架論”沒有依據(jù)。在調(diào)控政策之下，房地產(chǎn)不會崩盤反會進(jìn)入良性發(fā)展，這有利于整體經(jīng)濟(jì)；銀行系統(tǒng)和資本市場也將有更安全和穩(wěn)定的運(yùn)行；正在醞釀的新興產(chǎn)業(yè)將把中國帶入一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)周期。
　　5月14日，在一個(gè)有關(guān)“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”的論壇上，國家發(fā)改委有關(guān)官員就本報(bào)記者的提問表示，“房地產(chǎn)綁架論毫無依據(jù)，其意在不要房地產(chǎn)調(diào)控政策。事實(shí)是，目前的事實(shí)和趨勢都在說明，一方面，調(diào)整后的房地產(chǎn)有利于中國經(jīng)濟(jì)；另一方面，政府和全社會正在推動的科技創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)正把中國帶入一個(gè)新的發(fā)展周期?！?BR>　　據(jù)記者查證，這是近來中央政府有關(guān)部門官員對“房地產(chǎn)綁架”論的首次正面回應(yīng)。
　　記者采訪多位學(xué)者和專家，他們表示，近時(shí)漸起的“房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟(jì)”論調(diào)的主旨是，首先，在全球金融危機(jī)的時(shí)期，房地產(chǎn)拯救了中國經(jīng)濟(jì)，沒有房地產(chǎn)業(yè)的繁榮，要實(shí)現(xiàn)今年和明年的經(jīng)濟(jì)增長率幾乎沒有可能性。其二，當(dāng)前的房地產(chǎn)調(diào)控將拖累中國經(jīng)濟(jì)。
　　中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會副會長曹玉書表示，“短期看，樓市調(diào)控對經(jīng)濟(jì)增長會有影響，但不會很大?！辈苡駮治稣f，首先，房地產(chǎn)投資增速不會大幅放緩。按現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)口徑，房地產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)，主要體現(xiàn)為房地產(chǎn)投資的增長，計(jì)入投資需求；購房消費(fèi)不再重復(fù)統(tǒng)計(jì)計(jì)入消費(fèi)需求。隨著城鎮(zhèn)化、工業(yè)化的推進(jìn)，人民生活水平的提高，房地產(chǎn)市場在未來相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)都有相當(dāng)強(qiáng)勁的發(fā)展空間。
　　“多數(shù)開發(fā)商都看好樓市前景，加之資金充裕，2009年房地產(chǎn)開發(fā)貸款與個(gè)人住房貸款的增量超過1.7萬億元，遠(yuǎn)高于2008年的5855億元，因此開發(fā)商不會因?yàn)榻诘恼{(diào)控而放棄房地產(chǎn)投資”。曹玉書說，另一方面，政府在調(diào)控樓市的同時(shí)，將繼續(xù)大規(guī)模推進(jìn)保障性安居工程建設(shè)，今年計(jì)劃安排保障性住房300萬套。
　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉對記者表示，“流動性過剩并不一定就表現(xiàn)為通脹，也有可能導(dǎo)致包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)泡沫化，民眾不要以為資產(chǎn)價(jià)格上漲是好事，它的危害不比通脹損害輕?！?BR>　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字，去年房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)資金來源57128億元，其中國內(nèi)貸款11293億元，自籌資金17906億元，其他資金27459億元，其他資金里面還包括了各地購房者的房貸。而房地產(chǎn)企業(yè)自籌資金僅占30%，從上市銀行的數(shù)據(jù)中可以看到，資金流向房地產(chǎn)的比例更高。
　　中信證券最新研究報(bào)告也指出，由于寬松的貨幣政策給市場提供了大量的流動性，這就直接造成了資產(chǎn)價(jià)格的上漲，從而推高市場對通脹的預(yù)期。當(dāng)前調(diào)控房地產(chǎn)，實(shí)際上也是調(diào)整當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。
　　中國發(fā)展研究基金會副秘書長湯敏指出，中國需要建立一個(gè)類似調(diào)控通貨膨脹的機(jī)制來對房地產(chǎn)進(jìn)行宏觀調(diào)控，也有“每年不能超過3%至4%”這個(gè)非常清晰的目標(biāo)。

　　判斷　房地產(chǎn)不會影響中國金融資產(chǎn)質(zhì)量

　　“判斷一個(gè)產(chǎn)業(yè)對一個(gè)經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生重大傷害的一個(gè)重要標(biāo)志是，此產(chǎn)業(yè)的調(diào)整導(dǎo)致一國金融體系處于危險(xiǎn)的狀態(tài)。而事實(shí)表明，目前中國房地產(chǎn)調(diào)控并不會影響銀行金融資產(chǎn)質(zhì)量?！钡乱庵俱y行全球分析師高登表示。
　　最近，銀監(jiān)會要求，國內(nèi)各大中型銀行要按季度開展房地產(chǎn)貸款壓力測試工作。據(jù)了解，國內(nèi)各大商業(yè)銀行最新的房貸壓力測試結(jié)果顯示，房價(jià)下跌30%至40%都在銀行可容忍的范圍之內(nèi)。測試報(bào)告顯示，工行、建行對房價(jià)下跌可容忍度在35%左右，交行為30%，民生銀行可容忍度最高為40%，招行為37%。
　　據(jù)悉，銀監(jiān)會從2008年下半年就開始展開房貸壓力測試，不同于此前的調(diào)研，這次房貸壓力測試中部分商業(yè)銀行將房地產(chǎn)貸款與地方融資平臺貸款之間的關(guān)聯(lián)度也考慮在內(nèi)；一些銀行還參考了未來房地產(chǎn)政策的不確定性，比如房產(chǎn)稅開征對房貸的影響。
　　“與以往不同的是，今年銀監(jiān)會開展的壓力測試頻率和要求更高，要求銀行把壓力測試模型做好。銀監(jiān)會會根據(jù)壓力測試的情況以及其他的貸款風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)而調(diào)整提高撥備水平?！蔽髂献C券首席銀行研究員付立春說。
　　此前的中金公司研究報(bào)告中預(yù)計(jì)，房價(jià)下跌30%，銀行的房地產(chǎn)開發(fā)貸款和按揭貸款不良率不會明顯上升。海通證券也認(rèn)為，銀行業(yè)績受政策的負(fù)面影響不超過5%，銀行貸款質(zhì)量能夠經(jīng)受住房地產(chǎn)市場波動壓力的考驗(yàn)。
　　記者從銀監(jiān)會了解到，銀監(jiān)會將要求中國各銀行重新評估每一個(gè)需要接受貸款的項(xiàng)目，在6月底提交全面的綜合報(bào)告，以了解銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口。其中主要關(guān)注的領(lǐng)域就包括房地產(chǎn)行業(yè)。到第三季度，銀監(jiān)會將派出自己的檢查團(tuán)隊(duì)，檢查各銀行所報(bào)告的實(shí)際情況，對整改不力的銀行將采取加強(qiáng)監(jiān)管的措施，或者減少其資產(chǎn)級別。
　　“對開發(fā)商，銀行向哪些房地產(chǎn)開發(fā)商放貸，必須有所選擇，并鼓勵所有的銀行制定名單。以保證銀行放貸安全和房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。”銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
　　自4月16日以來，A股持續(xù)下跌，滬市跌幅達(dá)20%。與此同時(shí)，“房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟(jì)”也隨之而起：房地產(chǎn)調(diào)控打擊股市，也將打擊中國經(jīng)濟(jì)。
　　多家市場機(jī)構(gòu)在接受記者采訪時(shí)表示，此輪股市下跌不完全是房地產(chǎn)調(diào)控的原因，外圍市場大幅波動等因素也是一個(gè)推力。另外，目前A股的房地產(chǎn)板塊估值已經(jīng)過高，市場作出一些調(diào)整也是相當(dāng)必要的。